上半年全球商业地产投资下降41%

    2007年上半年，全球商业房地产交易量达到历史最高水平，但2008年同期却下跌了41% ，投资额仅有2360亿美元，几乎退回到了2005年上半年的水平。尽管成交量低迷，房地产的全球化趋势却依旧没有改变，跨国投资仍旧占据了整体交易量的近45%。但是，各个区域的跨国投资比重略有变化，美洲地区从25%上升到30%，而亚太地区从46%降至34%，欧洲则从66%降至58%。

    仲量联行亚洲资本市场总监Stuart Crow表示：“造成交易量下降的主要原因归咎于全球信贷市场的不稳定，贷款渠道在减少，而借贷成本却在增加。因此，许多买方不愿或者无力承担2007年的房价水平，而卖方也不想降低期望值。买卖双方的相持状况由此产生，这种现象在大规模项目上尤为突出。” 

    近年来，房地产交易量之所以能连创新高，主要原因在于借贷成本相对较低。随着全球商业抵押担保证券（CMBS）市场的崩溃及借贷成本的普遍提高，以往那些融资比例较高的投资者相继退出了房地产市场。与此同时，面对急速放缓的全球经济、出现贬值的房产以及对投资收益的高期望，各类投资者都变得更为谨慎。尽管一些股权投资者（equity based investors）仍旧比较活跃，但是他们也在精挑细选，而更多人则在观望房价的走势。 

    展望未来的一年，Stuart Crow认为，“信贷市场的稳定估计仍需一年的时间。在此期间，我们应该可以预期将出现鉴于压力形式下的出售会有所增加。高速成长或核心市场将可能吸引大部分投资者的眼球。房价的波动同时也为投资者带来了机会。而对于那些能在未来一年中进行投资的，他们的机会则更大。” 

    与此同时，投资者也正在寻求透明度较低而成长基础较为坚实的市场，例如拉丁美洲（特别是巴西）、中东欧及亚太市场（比如越南）。仲量联行预计，2008年的投资额将同比下降至少35%，这已考虑了2007年下半年市场已呈现疲软态势的因素。