今年以来,IPO的审核已经随着市场调整而有所放缓,自9月16日审核通过湖南博云新材料至今,中国证监会对IPO的审核也已暂停一个月。相关数据显示,今年IPO融资额与去年相比缩减78.06%,二级市场中,77家今年上市新股中,股价已经跌破发行价的就有44家,占比57.14%。
据《证券日报》数据中心统计,截至10月15日,今年以来发行的新股有74只,合计融资总额1040.05亿元,与2007年4740.63的融资额相比,大幅缩减了近八成。近几年相关数据显示,2005年新股融资115.26亿元,2006年则增长15倍至1837.21亿元,2007年融资额继续大增1.58倍。而今年的融资规模显然是自"新老划断"以来首次出现大幅下滑。
就今年各月度融资情况看,这种缩减趋势更为明显。今年1月份新股融资额311.66亿元,2月份缩减至234.48亿元,3月份则只有3.7亿元的融资额度。第二季度三个月的融资额分别为215.75亿元、90.52亿元、53.44亿元,时至9月份更是低至12.35亿元,仅高过今年3月份的水平。有市场人士认为,二级市场持续调整,资本市场的环境不明朗,投资者对于IPO活动十分谨慎,这使得今年的融资活动比较低迷。
从已经上市的新股表现来看,首日平均溢价率大幅减小,并且"破发"范围日益扩大。按首日收盘价计算,77只新股上市首日相对发行价的平均溢价率为112.54%;若按首日平均价计算,其平均溢价率为107.22%。与去年的平均水平相比,两种方法计算的平均溢价率都已经大幅度降低。2007年上市的129只新股按首日收盘价计算的平均溢价率为194.64%,按首日平均价计算的平均溢价率为189.01%。
更值得关注的是,今年上市的新股已有44只破发,已接近上市新股量的六成。包括紫金矿业、中煤能源、金钼股份在内的三家沪市大盘股也已均破发,这三只股票目前的价格分别为3.85元、7.79元、8.38元,现价相对于发行价折价比例分别高达46%、53.71%、49.43%。在折价率排行榜上看,滨江集团、大洋电机、合肥城建、威华股份四家中小板居前,折价率均远远超过60%。据西南证券统计,目前创出历史新低的180余家上市公司的股票中,170余只为2006年6月以后首发上市的,主要因为上市初期正值牛市阶段,市场定位水平偏高。
其实,新股破发在国际成熟市场屡见不鲜,其中美国即便是在大牛市中,总有1/3左右的新股上市首日收盘价是跌破发行价的。同时约有1/3的新股上市首日收盘价略高于发行价,但溢价不超过20%。此外,也有1/3的新股上市首日收盘价属高溢价的,但与发行价相比,最高溢价一般不会超过50%至70%。可见,首发上市定位偏高已成为全球性的特征。
有意思的是,随着新股上会及发行节奏明显放缓,多家公司推迟或撤销IPO。可以说,不断涌动的新股破发潮,也间接拖累了新股发行的步伐。市场不佳,使得企业询价的时候,投资者会将其发行价格压低,市盈率也会跟着压低,这将直接导致融资额的下降。不过,目前希望上市融资的企业积极性仍然很高,只是在选择最佳上市时机。所以,辩证地看待推迟或撤销IPO的问题是十分重要的。
| 代码 | 简称 | 溢价率(%) | 最新收盘(元) | 发行价格(元) | 10月来涨跌幅(%) | 市净率(倍) | 市盈率(倍) | 流通市值(亿元) | 中期每股收益(元) | 上市流通日 |
| 002244 | 滨江集团 | -69.33 | 6.23 | 20.31 | 4.01 | 2.48 | 9.87 | 7.48 | 0.7 | 2008-5-29 |
| 002208 | 合肥城建 | -64.23 | 5.58 | 15.6 | -10.58 | 1.26 | 10.73 | 2.23 | 0.26 | 2008-1-28 |
| 002240 | 威华股份 | -63.5 | 5.73 | 15.7 | -19.64 | 1.03 | 17.91 | 4.39 | 0.16 | 2008-5-23 |
| 601898 | 中煤能源 | -53.71 | 7.79 | 16.83 | -33.53 | 1.75 | 14.43 | 118.82 | 0.27 | 2008-2-1 |
| 002247 | 帝龙新材 | -50.09 | 8.01 | 16.05 | -20.22 | 1.4 | 15.48 | 1.35 | 0.2587 | 2008-6-12 |
| 601958 | 金钼股份 | -49.43 | 8.38 | 16.57 | -29.64 | 1.77 | 5.59 | 45.08 | 0.75 | 2008-4-17 |
| 002211 | 宏达新材 | -48.9 | 5.36 | 10.49 | -19.88 | 1.41 | 16.75 | 3.27 | 0.16 | 2008-2-1 |
| 002203 | 海亮股份 | -48.79 | 5.72 | 11.17 | -20.56 | 1.76 | 10.97 | 5.6 | 0.2607 | 2008-1-16 |
| 002239 | 金飞达 | -48.34 | 4.82 | 9.33 | -19.8 | 1.32 | 10.28 | 1.64 | 0.2344 | 2008-5-22 |
| 002233 | 塔牌集团 | -47.06 | 5.31 | 10.03 | -19.18 | 1.25 | 7.81 | 5.31 | 0.34 | 2008-5-16 |
| 002227 | 奥特迅 | -46.76 | 7.65 | 14.37 | -18.44 | 1.5 | 18.21 | 2.1 | 0.21 | 2008-5-6 |
| 002258 | 利尔化学 | -46.58 | 8.58 | 16.06 | -16.21 | 4.63 | 10.46 | 2.92 | 0.41 | 2008-7-8 |
| 002212 | 南洋股份 | -46.56 | 8.08 | 15.12 | -20.78 | 1.28 | 12.63 | 11.52 | 0.32 | 2008-2-1 |
| 601899 | 紫金矿业 | -46 | 3.85 | 7.13 | -14.63 | 3.3 | 14.81 | 53.9 | 0.13 | 2008-4-25 |
| 002249 | 大洋电机 | -44.34 | 14.25 | 25.6 | -20.39 | 1.59 | 6.36 | 14.2 | 1.12 | 2008-6-19 |
| 002231 | 奥维通信 | -44.21 | 4.72 | 8.46 | -16.75 | 1.38 | 43.22 | 1.27 | 0.0546 | 2008-5-12 |
| 002206 | 海利得 | -43.7 | 8.27 | 14.69 | -21.01 | 1.31 | 11.81 | 2.65 | 0.35 | 2008-1-23 |
| 002256 | 彩虹精化 | -41.16 | 7.39 | 12.56 | -15.15 | 1.72 | 12.32 | 1.63 | 0.3 | 2008-6-25 |
| 002229 | 鸿博股份 | -40.92 | 8.2 | 13.88 | -10.28 | 1.55 | 13.67 | 1.64 | 0.3 | 2008-5-8 |
| 002246 | 北化股份 | -40.86 | 4.11 | 6.95 | -24.03 | 1.42 | 18.68 | 2.03 | 0.11 | 2008-6-5 |
| 002243 | 通产丽星 | -40.75 | 4.61 | 7.78 | -17.38 | 1.63 | 12.13 | 1.87 | 0.19 | 2008-5-28 |
| 002245 | 澳洋顺昌 | -38.83 | 10.02 | 16.38 | -19.71 | 1.6 | 9.28 | 1.52 | 0.54 | 2008-6-5 |
| 002222 | 福晶科技 | -37.61 | 4.86 | 7.79 | -15.92 | 1.7 | 14.29 | 2.31 | 0.17 | 2008-3-19 |
| 002250 | 联化科技 | -35.08 | 6.83 | 10.52 | -21.04 | 1.48 | 9.76 | 2.21 | 0.35 | 2008-6-19 |
| 002221 | 东华能源 | -33.57 | 3.78 | 5.69 | -20.08 | 1.66 | 75.6 | 2.12 | 0.025 | 2008-3-6 |
| 002226 | 江南化工 | -33.49 | 8.38 | 12.6 | -18.56 | 1.73 | 17.46 | 1.13 | 0.24 | 2008-5-6 |
| 002235 | 安妮股份 | -33.46 | 7.26 | 10.91 | -14.89 | 1.71 | 11.71 | 1.82 | 0.31 | 2008-5-16 |
| 002260 | 伊立浦 | -32.73 | 4.48 | 6.66 | -20.57 | 3.37 | 24.89 | 1.08 | 0.09 | 2008-7-16 |
| 002224 | 三力士 | -31.02 | 6.47 | 9.38 | -15.86 | 1.52 | 24.88 | 1.23 | 0.13 | 2008-4-25 |
| 002228 | 合兴包装 | -29.85 | 7.12 | 10.15 | -11.55 | 1.91 | 13.19 | 1.78 | 0.27 | 2008-5-8 |
| 002248 | 华东数控 | -28.98 | 6.96 | 9.8 | -19.16 | 1.76 | 15.82 | 5.46 | 0.22 | 2008-6-12 |
| 002267 | 陕天然气 | -25.21 | 7.92 | 10.59 | -23.18 | 4.46 | 9.66 | 6.34 | 0.41 | 2008-8-13 |
| 002271 | 东方雨虹 | -25.04 | 12.99 | 17.33 | -16.78 | 3.81 | 14.12 | 1.37 | 0.46 | 2008-9-10 |
| 002263 | 大东南 | -24.24 | 4 | 5.28 | -18.37 | 2.15 | 11.76 | 2.05 | 0.17 | 2008-7-28 |
| 002207 | 准油股份 | -23.69 | 5.99 | 7.85 | -21.9 | 1.72 | 74.88 | 1.5 | 0.04 | 2008-1-28 |
| 002220 | 天宝股份 | -22.91 | 13.16 | 17.07 | -22.13 | 1.85 | 11.54 | 2.37 | 0.57 | 2008-2-28 |
| 002210 | 飞马国际 | -22.59 | 6.03 | 7.79 | -21.99 | 1.94 | 14.09 | 2.11 | 0.214 | 2008-1-30 |
| 002270 | 法因数控 | -20.69 | 6.9 | 8.7 | -17.86 | 5.52 | 11.9 | 2.01 | 0.29 | 2008-9-5 |
| 002225 | 濮耐股份 | -17.75 | 3.94 | 4.79 | -16.7 | 2.24 | 13.13 | 2.36 | 0.15 | 2008-4-25 |
| 002253 | 川大智胜 | -17.63 | 12.15 | 14.75 | -7.88 | 1.79 | 27.61 | 1.58 | 0.22 | 2008-6-23 |
| 002259 | 升达林业 | -15.13 | 3.87 | 4.56 | -18.53 | 3.13 | 20.54 | 1.7 | 0.0942 | 2008-7-16 |
| 002217 | 联合化工 | -12.2 | 10 | 11.39 | -27.85 | 2.4 | 7.94 | 3.72 | 0.63 | 2008-2-20 |
| 002232 | 启明信息 | -4.77 | 8.99 | 9.44 | -12.63 | 2.47 | 13.22 | 2.88 | 0.34 | 2008-5-9 |
| 002266 | 浙富股份 | -0.98 | 14.15 | 14.29 | -8 | 7.58 | 14.74 | 4.05 | 0.48 | 2008-8-6 |