东百集团：明年利润增长将放缓

注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。

　　事件：东百集团（600693）发布公告称，公司前三季度净利润增长80%以上。净利润大幅增长的主要原因在于，公司主要门店销售增长，特别是元洪店业绩较快增长。

　　点评：公司目前拥有三家门店：东百商场、东方百货和元洪购物中心，合计经营面积约16万平米。元洪购物中心2007年5月开业，经营面积近8万平方米，将成为公司未来两年利润增长的重要来源。2008年底公司“群升店”即将开业，其他门店拓展也在积极准备之中。

　　由于经济增长将显著放缓，公司新开门店的盈利周期将延长，预期公司2009年利润增长将大幅放缓。预计2008-2009年公司实现净利润增长74.38%和11.38%，每股收益0.39-0.44元/股。

　　按照我们对公司2008-2009年业绩预测， 当前股价对应2008-2009年动态市盈率22.84倍、20倍。投资评级为中性。