节能环保：能源价格高企 发展机遇凸现
热点解析：
国务院昨日召开节能减排工作领导小组会议，听取2007年节能减排工作进展情况汇报，安排2008年节能减排工作，会议强调，今年是实现“十一五”节能减排约束性目标的关键一年，必须下更大决心，花更大力气，打好节能减排攻坚战，务求使节能减排工作取得突破性进展。在这一消息的刺激下，今日节能环保概念股受热捧，盾安环境、龙净环保、霞客环保、中原环保、创业环保、菲达环保等多只股票齐封涨停。另外，目前国际油价突破140美元大关，强劲的上涨势头也使得节能环保产业战略地位越来越突出，同时北京大力提倡绿色奥运，环保为先的策略很好的诠释了节约资源的基本国策。几个焦点事件再度把人们目光吸引到了节能环保这一主题投资上，因此我们看好二级市场上节能环保概念股的近期表现，预计在多重消息的刺激下，该投资主题必然受到主力资金的关照，投资者可适当参与。
投资要点：
1. 国务院昨日召开节能减排工作领导小组会议，明确了今后的若干项重点工作，在**的大力推动下，涉及节能环保的相关产业必然得到超常规的发展。
2. 随着以原油为代表的资源类物资价格的大幅上扬，节能环保产品显的越来越重要。在能源紧缺的大背景下未来能够节能环保和赢得循环经济的企业无疑应是我们重点关注的。
3. 党的十六届五中全会提出把节约资源作为基本国策，“十一五”规划纲要进一步把“十一五”时期单位GDP能耗降低20%左右作为约束性指标。一个行业的走强，要有政策的支持和外部环境的配合，目前国内的环保产业大都处于超步阶段，市场需求增长快是其发展的主要特征，未来必然会拥有极大的发展潜力。
一、节能减排工作会议促节能环保升温
2008年7月1日上午，国务院总理、国务院节能减排工作领导小组组长温 家宝主持召开节能减排工作领导小组会议，听取2007年节能减排工作进展情况汇报，安排2008年节能减排工作。会议强调，今年是实现“十一五”节能减排约束性目标的关键一年，必须下更大决心，花更大力气，打好节能减排攻坚战，务求使节能减排工作取得突破性进展。要以科学发展观为指导，把节能减排作为促进科学发展的重要抓手，强化责任考核，加快结构调整，完善政策机制，突出重点领域，加大资金投入，推进法制建设，搞好宣传教育，加强综合协调，使节能减排综合性工作方案的各项措施落到实处，尽快形成以**为主导、企业为主体、全**共同推进的节能减排工作格局，充分发挥市场机制作用，加快建设资源节约型、环境友好型**，促进国民经济又好又快发展。为实现今年节能减排的目标任务，会议还明确了今后的若干项重点工作，可以预见，在**的大力推动下，涉及节能环保的相关产业必然得到超常规的发展。
二、能源价格大幅上扬凸现节能环保地位
随着以原油为代表的资源类物资价格的大幅上扬，节能环保产品显的越来越重要，包括全球在内都加大了节能环保产业的发展， 以应对资源紧缺对国家经济带来的冲击。我国是能源进口大国，国际油价每桶变动1美元，就进多耗费数十亿人民币，对GDP造成直接的影响。目前我国石油进口60%来自中东地区，运输线路经过阿拉伯海、印度洋、马六甲海峡、南沙群岛和台湾海峡等敏感地区，涉及国际**、经济、军事和外交等复杂问题。这些能源问题都将制约我国经济发展，因此，随着国际油价的大幅上扬，节能环保显的越来越重要。发展循环经济、建设节约型**是“十一五”规划的重点，因而国家政策支持导向明确的行业如替代能源、节能环保等产业未来将面临巨大的发展机遇。而在能源紧缺的大背景下未来能够节能环保和赢得循环经济的企业无疑应是我们重点关注的。
三、“十一五”规划力推节能环保为基本国策
党的十六届五中全会提出把节约资源作为基本国策，“十一五”规划纲要进一步把“十一五”时期单位GDP能耗降低20%左右作为约束性指标。从“十一五”环保投资总额及结构看，经环保总局的测算在“十一五”期间，全**环保投资预计达到13750亿元，约占同期GDP的1.6%。在13750亿元预测投资中，城市环境基础设施投资约6600亿元，工业污染源治理投资约2100亿元，新建项目“三同时”环保投资约3500亿元，生态环境保护投资约1150亿元，核安全和辐射环境安全投资约100亿元，环保监督管理能力建设投资约300亿元。并且将着力推进：环境监管能力建设、危险废物处置、城市污水处理、城市垃圾处理、燃煤电厂脱硫、国家重要生态功能保护区建设、国家级自然保护区管护能力建设、核安全及辐射环境保护等8项重点工程项目。任何一个行业的走强，都必须要有政策的支持或者外部环境的配合，当前的节能环保行业都具备了以上两大因素的支持。国内的环保产业大都处于超步阶段，市场需求增长快是其发展的主要特征，未来必然会拥有极大的发展潜力。
投资策略：
在此良好的行业发展环境下，一些环保设备制造商、环保基础设施建设商、水务基础设施运营商将保持快速增长，在脱硫公司中凯迪电力、龙净环保和菲达环保均承接了大量的脱硫订单具备一定的盈利增长空间，但由于缺乏自主创新的技术，进入门槛较低，适宜适当关注。而水务基础设施运营公司相对投资风险较小，特别是具有规模和技术优势的行业龙头更具市场竞争力，其利润源泉主要来自于水处理量的大幅增长，以及规模效应所带来的成本降低。目前我国的水务运营龙头企业首创股份和创业环保都处在规模急据扩张时期，制水和污水处理量年复合增长率在15%-20%左右，其它一些企业还有原水股份、南海发展、钱江水利、洪城水业、中原环保等。另外国家倡导资源节约，能源结构优化，风能、太阳能、地热能、水电、沼气、生物质能等可再生能源也面临较好发展机遇，重点企业有荣信股份、置信电气、鲁阳股份、湘电股份、华仪电气等。
等待沉默中爆发的A股 东方智慧
2008年以来，A股市场似乎除了下跌就是下跌，偶尔百点以上的强劲反弹，也是为下次更深的下跌做准备。因此当看见今日早盘两市微幅高开接着快速下探后，相信投资者们对这样的走势并不意外。不过今天的市场除了金融、钢铁等权重股外，其他个股的表现可以说是“可圈可点”，在权重股不积极配合的情况下，热点板块依然顽强拉动指数反弹到2700点，让我们隐约看到“风景这边独好”的繁荣景象。但是个股的普涨终究不能挽救颓势中的大盘，截至收盘，沪综指收于2651.72点，微涨0.12点，盘中新低：2627.9点如约出现；深成指收于9162.14点，上涨65.17点。两市成交量依然没有起色，地量徘徊的A股俨然成为资金遗忘的角落。
观察今日大盘，热点板块的贡献可谓是“首屈一指”。首先，在国务院安排2008年节能减排工作会议消息的刺激下，环保板块个股率先涨停，毋庸置疑的成为市场的最大亮点；此外，3G概念、农林牧渔、传媒、煤气供水板块也有不俗的表现，尤其是农业和3G概念急先锋禾嘉股份(600093)、新农开发(600359)、中创信测(600485)、中卫国脉(600640)等迅速封至涨停，带动其他热点如滨海概念等遍地开花。不过市场的热点效应并没“感动”本轮的调整重灾区：金融、钢铁板块，因此两市走强动力仍然不足，沪市指数收红相当勉强，而日K线是不折不扣的“阴星”。
今天市场最明显的“暖风”就是新华社推出的专题文章：《关于中国股市的通信》。这是一篇由新华社财经记者操刀的、针对近期股市的焦点问题发表的“新华视点”文章。有趣的是，1992年9月27日，在股市暴跌的时候，新华社同样以《关于股市的通信》为题，发表了一篇关于股市的文章，对当时市场的焦点问题进行了深入分析。其后一个多月，中国证监会筹备成立，中国资本市场的制度性建设迈出了历史性的一步。鉴于新华社的特殊地位，其对市场种种问题的分析和判断显然已反映给了管理层甚至决策层，因此新华社这篇文章对市场多少有些“救苦于危难之中”的意味，对投资者的信心恢复来说，也可能起到“稳定军心”的作用。
总体来看，随着两市的“超速”下挫，许多板块的投资价值已经显现。目前两市平均的估值已低于2005年熊市末期的水平，动态PE不足20倍，从一个价值投资的角度来看，对于中、长线资金而言已具有一定的吸引力。而导致近来股指在经历前期大幅下挫之后还能持续走低的主要原因，应该是市场信心的问题。毕竟投资者在狂跌中不断割肉流血，现在身上已经“鲜血淋淋”，很难再重拾激情大举杀回。不过当所有人都不看好A股的时候，也许市场的拐点正在悄然来临。置之死地而后生。沪指离当初市场判断的“死亡点位”2500点已不遥远，也许我们再忍耐一段时间，生机就能“黯然回首”呢。等待，依旧相信那句话，天生我才必有用，千金散尽还复来。
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