市场策略 ◇国内A股市场----大盘震荡整理 观望气氛浓厚 受到国际资金外流、原油价格急升以及美股大跌等多重利空的影响，市场再度低开，不过上证指数只是稍微回抽到2400点附近就启稳反弹，其后农业、煤炭等超跌股绝地反弹，从而推动股指回升，不过由于金融股走势较为疲软，最终收出一根缩量的十字星。 目前均线系统向下散发呈空头排列，对股指形成下压之势，而持续地量水平的成交说明目前市场观望心态已成为主流，信心的缺失将使目前的颓势难以得到有效扭转。同时，人民币对美元升值的步伐减缓。人民币与美元比值已由7月16日的最高1：6.8105贬至8月14日的1：6.8630，由于人民币升值预期是造成牛市中流动性过剩的原因之一，在我国外汇储备仍以美元为主的情况下，人民币对美元的贬值加大投资者心理层面的担忧。 虽然市场在持续下跌之后有一定的反弹要求，但盘面显示，这些买盘力量非常弱，这从成交量再创地量可以看出，银行股等金融股受到港股中资银行股大幅回落的阴影影响，短线难有大的作为。鉴于目前情况我们建议投资者继续保持谨慎观望，等待市场趋势明朗后再做定夺。 财经要闻 ◇国家统计局：7月份全国规模以上工业企业增加值同比增长14.7% 7月份，全国规模以上工业企业增加值同比增长14.7%，比上年同期回落3.3个百分点，比今年上半年回落1.6个百分点。 点评:导致7月份工业增速出现较快回落有以下原因：一是外贸出口增速放缓。受国内外多种因素的影响，7月份出口同比增长26.9%，增幅比去年同期回落7.3个百分点。二是企业生产成本提高影响了工业生产。受国际原油、铁矿石等初级产品价格上升的影响，我国能源、原材料价格也呈现出不断攀升的势头。上游产品价格对工业企业利润的挤压比较明显，这表现在重工业的工业企业增加值一直维持在17%左右，而轻工业的工业企业增加值一直在下滑，目前低于13%。能源、原材料价格上涨，增加了企业的生产成本，加上劳动力成本的上升，部分企业经营出现了困难，生产意愿下降。三是7月份全国的大面积电荒、汶川地震以及南方地区的洪涝灾害均不同程度地对受灾地区工业经济的正常运行产生了不利影响。 受上述因素的影响，我们预计今后几个月PPI仍可能处于上行通道，再加上单位劳动力成本上升、CPI和PPI倒挂挤压企业利润，企业开工率降低，工业企业增加值下降的趋势短期内难以逆转。
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