各位新浪网友，大家好！
主持人乔旎：各位新浪网友大家好，欢迎收看我们今天的新浪开盘播报，我是主持人乔旎。我们今天邀请到的分析师是中金投的崔晓黎老师，晓黎老师好。
崔晓黎：你好。
主持人乔旎：晓黎老师，我们先看一下新闻，8月份食品价格呈进一步回落趋势。据此，多家机构最近纷纷发布预测，由于食品价格继续回落和去年翘尾因素影响，8月CPI同比增幅将降至约5%甚至更低，PPI仍将高企甚至可能见顶，与CPI的“剪刀差”倒挂现象仍将存在并可能进一步扩大。老师怎么看？
崔晓黎：其实这个问题是一个很正常的现象，在去年央行不断地为了抑制CPI的上涨，不断地提高存款的利率，我曾经提到过央行这种单纯的货币政策对于抑制CPI并没有什么帮助。为什么这么说呢？
因为从去年一直到今年的上半年，CPI连续上升的过程当中我们可以看到，推升CPI上升的一个主要因素是一种我们叫非核心的CPI或者食品价格，食品价格对CPI的连续上涨是达到了40%左右的贡献程度。这种食品价格的上涨并不是由于我们国内的这种投资过热，流动性泛滥所造成的，而是由全球的商品价格上升所造成的。所以说大家回去看一下，其实去年到今年上半年，整个全球的商品价格，包括农产品的价格也是经历了一轮大牛市，所以说国内也面临着食品价格上涨的一个很大压力。
这回CPI的连续几个月回落主要也是得益于食品价格的连续回落，与央行的这个货币政策，现在央行有一些官员开始往自己身上揽这个功劳了，说我们货币政策调控已经见成效了，其实不是这么回事，但是这导致了经济出现了明显的滑坡现象，现在国家开始补救。虽然这个补救现在是亡羊补牢，去年我的包括今年上半年我也是严厉抨击央行的货币政策，他没有抓住根本，开的药方并不是对症下药，结果病人的病症自身的问题解决了，但是我们这个药相反使病人得了并发症或者其他的疾病。现在就是这样，CPI由于整个食品价格的回落，出现了自然的正常的回落，这个与央行的货币政策丝毫不相干，但是这个货币政策相反使得经济出现明显回落的势头。所以这点来看，我觉得CPI下降与国家的宏观调控没有什么关系，但相反PPI的上升我觉得还是需要引起国家的重视，因为什么呢？国家现在处在一个理顺很多上游的能源产品价格这么一个过程，包括成品油，包括电力。
这样来说，其实在7月份我也谈到过，大家应该注意三季度的宏观经济数据绝对不容乐观，因为国家上调电价和成品油价格基本是发生在6月的下旬，它将影响7、8、9，就是7、8、9月份企业会由于油价以及电价的上升出现成本增加，导致业绩下滑的这种局面。而且成本增加的同时我们也发现由于央行的这种货币政策紧缩，不断地调控，经济下滑，需求降低，而企业的成本上升，这就直接的挤压利润。所以说第三季度有可能是国内的宏观经济最差的一个季度，而且我们看到国家真正给经济定调为一保一控也是在7月中旬，所以第三季度不容乐观。
但是随着整个宏观经济的明朗，我觉得尤其是原油价格现在已经回落到接近100美元，因为它现在已经回到110元左右，下一个支撑位应该在100美元，这样来说油价进一步上调，虽然还有预期，但是这种压力就会大幅的减轻。其实有人测算过，当国际的原油价格回落到95美元每桶的时候，国内的成品油价格和国外基本来说就接轨了，不用调整了，这样来说对于宏观经济就有一个很大的帮助。
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