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【刀郎】论衡大众版（0904）

【刀郎】论衡大众版（0904）
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Loading... 字体:[大中小] 日期:2008年09月04日 10:32

【刀郎】论衡大众版（0904）
--------自古红颜多薄命

中国有句老话：“自古红颜多薄命”。红颜之所以薄命，通过对身边一些典型例子的观察，笔者总结是因为：“红颜”者，大都是同类中佼佼者，身边就总是追求者众而使其左右为难，挑花了眼，最终只能根据他们的现有条件来衡量而缺少更长远地预测其以后的成长性、个人潜质、责任心、前途等终生大事的眼光，在选定之后，时间终会证明红颜的选择是错的，或者至少不那么令自己满意，当然一切苦果也只能自己咀嚼了，世上本没有后悔药。

选人是这样，选股不就更需要仔细考虑、斟酌再三么？就拿当前股市来说，如果单看收益方面的数据，上市公司今年上半年度业绩应该说情况相当好，1619家公司平均每股收益0.233元，创下了历史新高。但平均股价却连续创出始自去年6000多点的大调整以来的新低——为什么？？难道市场一错再错？还是大家都疯了？——包括机构和保险资金。正因为如此，于是有人说当前市盈率很低、市场值得投资。而我们认为：衡量股票价值高低，不应该仅凭一个只代表过去的市盈率和每股业绩来说话，而是首先要通盘考虑国际经济大环境、国内企业界发展前景；其次还要针对你所看重的上市公司展开“解剖式”的调查研究，看看它的现金流、净资产情况、主营业务利润率及变动趋势、企业未来的成长空间及业内排名、原材料上涨对企业利润的影响……等等，只有把这些问题都一一搞清楚了，才能最终做出对上市公司及其股票的客观评论，而之后，还要看市场整体大环境如何，才能做出股价是否被低估、市场是否真的到了价值区域的正确判断。抛开以上这些，盲目地仅根据“市场平均市盈率只有17倍”就得出“很低”的结论，是极端错误的，也是又一批高手被消灭的过程。所以，我们奉劝投资者：不管您长的美不美，都别当股市里的“红颜”——不管大环境如何严峻、你都在那里左挑右选地想买股票、做所谓的“价值投资”，最终你只能为自己的错误买单、当一次薄命的“红颜”。

目前来看，我们所担心的事情正一一转变为现实，笔者所做的预言也正逐一应验——因为市场已经没有其他路走，引用史上伟大炒手江恩的话：“…阳光之下，没有新的东西”。——企业是这个样子，平均估值这个样子，经济是这个样子，国际市场是这个样子，通货膨胀是这个样子，大小非是这个样子……市场它怎么能好？？？因此“公私联营”失败是一种必然，多头阵营注定要瓦解，市场格局也就注定会向着我们所做预测那样：由前期的急跌转变为缓慢阴跌、连绵不绝地探底。而在这个过程中，我们还是要告诫投资者：不要被其间多头的假象所迷惑，不管他们是施放“孔雀翎”还是大耍“霸王抢”，你都不予理会，不去做无谓的牺牲、交无谓的学费——如果真想交还不如交给我们好了，至少还能学到真知而不至于在无知中被消灭。

今日无操作。后市计划：
1.中长线投资者仍不必参与；2.重仓被套者酌情处理手头资产；3.短线爱好者可等待本周剩余的日子里急跌中少量低吸；
到今日收盘，我们空仓，帐户单利收益率170.69%，复利收益率536.07%。（信泰证券大连营业部）

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