北方万盛分析报告（0904）

北方万盛分析报告（0904）
困惑与恐慌加剧 风险与机会并存             　　 陈操





　　今天市场又创下了新低记录，上海综合指数最低点达到2248点，相距01年大盘创下的2245.44点只有3个点的差距。从01年到08年经历了7个轮回后指数再次回到2245点位附近，但投资者的心情却是不一样的。经历7年轮回，难道作为中国经济晴雨表的股市就有如此的表现，来反映中国的飞速发展吗？

　　显然当前我们面对的尴尬事情还不止如此，比如前期我们说过的今年以来A股的跌幅全球第一，而与此对应的是中国经济增长速度到目前为止仍然处在全球增幅第一的水平，面对这样的矛盾不禁让人怀疑股市究竟反映的是什么呢?另外从最初的担忧通货膨胀所带来的一系列问题，到通货膨胀趋势扭转以及市场普遍预期8月再创新低情况下股市的复杂探底，反映在具体事件上我们不禁要问油价上涨会影响经济，油价下跌还会拖垮经济，那么油价怎样中国经济才能不受影响呢？因此谈来谈去，市场再度让我们使我们很迷茫，正如上周我们曾用“迷茫”“南辕北辙”“量变终究引起质变”三个关键词来表达现在市场的现状，当前市场已经使我们迷失了方向，其实当前大盘的下跌并非是经济层面出现多么大的影响，而是源于信心的变化，所以当前市场需要急救的是市场的信心。而以往政策一直给我们南辕北辙的感觉，政策没能根据市场的缺失进行解决问题，所以维稳的文章屡见不鲜，但市场的破底照旧不含糊，因此要破解迷局需要政策的干预，同时我们要注意到政策的量变终究会引起质变。指数已然下跌至此，现在看不懂行情的不仅仅是投资者，甚至很多机构投资者，基金大佬们也如此，所以作为市场的中小投资者更需要平稳自己的心态，耐心分析市场的走势，不要盲目的恐慌，毕竟股票下跌带来的还有风险的释放，机会的增加。

　　那么机会在哪里？这两天我们一直在强调虽然9月份指数仍旧处于探底的过程中，但市场依然有变化。因此我们建议投资者关注两条主线，第一两高两低的个股，第二成长持续的个股。依据这样的思路我们分门别类的从行业市场个股进行全方位的剖析，总结出当前市场市场的重点、机遇以及相关个股，投资者可以根据资料提示出市场的方向以及相关联的股票，并结合大盘以及个股的走势寻找短期的买卖点。其实以上思路均源于选择最安全个股的原则，如果说以往我们对于市场更多的是关注个股的成长性、市盈率的话，那么当前我们更加关注安全性、市净率，投资者可以从这个角度市场寻找投资机会。

　　那么目前哪些个股需要规避呢？目前有三类个股需要规避，1、高价股的价格回归；2、强势股的补跌；3、存在不确定或负面消息影响的公司；事实证明，这两天市场很多下跌的个股恰恰来源于这三大类，比如张裕A(54.09,-3.91,-6.74%)，两市第四高价股近期出现连续下跌，反映出高价股的暴跌。第二类个股，西山煤电(27.05,-3.00,-9.98%)在大盘前期调整过程中，该股甚至一度逆势上涨80%，但近期却接连下跌。因此强势股的补跌成为市场重要风险；而苏宁电器由于公司传言将会转板到主板市场，在近期也出现了连续暴跌，所以也要规避。同时在这些个股下跌的过程中，我们通过有关数据可以发现这样一些个股出现静悄悄的流露，相关统计数据显示，近两周(8月11日-8月22日)，分红派现板块所有席位资金净流入9.5亿元，其中基金席位累计净买入2.9亿元，散户净买入6.2亿元，该板块资金净流入比例位居首位。而在上述为大家总结的资料核心，就是分红派现的能力，换句话说，我们选择的股票具强烈的分红派现的能力。

　　综合以上分析，陈操前期为投资者强调的短线机遇中中报以及三季报预增所出现的机会以及具备持续分红派现的公司的挖掘应该成为投资者下一个阶段把握的重点。